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石建军【石天方】/天方夜谭的博客

看天方夜谭,创财富神话!石建军(石天方)—中国最资深的策略分析师和技术分析专家!

 
 
 

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关于我

资深投资分析家、元老级技术分析专家。华安证券财富管理中心(上海)副总、首席投资顾问。九三学社上海市金融委成员。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。1990年进入证券市场,具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。近年来,准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月预判的“1950点为2012年金刚底”以及2015年6月指出的“年内高点就是5178”。

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主题投资:风险与机遇同在(石天方)  

2010-02-23 17:17:58|  分类: 盘后点评 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       今天大盘的表现颇为奇特。首先,中国平安开盘即遭到特大卖盘的抛压而撞在跌停板上。大盘指数也因此大幅下挫至2938点。其次,昨天涨停的广发证券今天开盘就重挫,连带整个券商板块一起下调。再次,主题投资板块并未太多地受到大盘指数的影响,尽管指数下跌,但市场的上涨家数仍然大于下跌家数。

       上述三个现象,看似偶然,其实却提示了这样一个事实:市场资金近期的操作思路是忽略大盘指标股而专注于题材股。显然,市场资金作出这样的选择是无奈之举也是明智之举。

       无奈,是因为央行收紧流动性的意图十分明显。由于目前市场并不具备炒业绩增长的预期,流动性收缩的结果必然导致股票市场增量资金的减少,市场也就缺乏大盘股上涨的资金基础。

       明智,是因为2010年在总体上是个结构调整年。一些受惠于国务院区域发展规划的地域或行业,必然得到资金上的结构性倾斜。因此,股票市场的资金流向也就必定会提前加以反应。主题投资的基础也就客观存在。

       经常看到一些舆论,某某板块市盈率低有投资价值等等。这实在是一种自欺欺人的误导。在货币政策明显提示适当紧缩信号的背景下,银行、房地产和其他一些大盘指标板块的经营业绩必定受到影响。这些板块的再下一个台阶是完全可以预期的。再遇到象中国平安这样的市场状况,投资者的损失将更加直接。所以,目前市场背景下,远离大盘股是明智的。

       股指期货和融资融券,虽然可以提高相关成分股的需求量,但这本身也是一个期货的概念。更何况,试点初期的成分股需求量是极为有限的。因此,市场还是要按照其本身的客观规律来运行。在大盘中期调整尚未完成之前,大盘指数股的投资机会就还须等待。

       当然,主题投资本身也存在很多问题。最大的问题就是所谓的估值问题。这就决定了主题投资只是一种阶段性的投资机会。在大盘的中期调整没有完成之前,在上市公司业绩还没有真正恢复到内生性的增长之前,主题投资也就不失为一种投资的方向。只是,在具体操作上,要把握好板块的运行节奏。节奏不对,就会受伤。还是那句话:“风险与机遇同在”、“世上没有免费的午餐”!

           作者:石建军(笔名:石天方)

2月23日专题:农业、海西板块的代表股是?

(欢迎进入http://q.163.com/tfshi/圈子进行讨论)

个股链接http://www.jiheji.com/article/2344.htm

          (发表于2010年2月23日17时17分)

 

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