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石建军【石天方】/天方夜谭的博客

看天方夜谭,创财富神话!石建军(石天方)—中国最资深的策略分析师和技术分析专家!

 
 
 

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关于我

资深投资分析家、元老级技术分析专家。华安证券财富管理中心(上海)副总、首席投资顾问。九三学社上海市金融委成员。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。1990年进入证券市场,具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。近年来,准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月预判的“1950点为2012年金刚底”以及2015年6月指出的“年内高点就是5178”。

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十年无大牛市,但三周有阶段底(石建军)  

2012-08-20 22:19:42|  分类: 盘后点评 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       近期市场似乎很纠结,多空分歧非常大。尤其是只根据经济数据或者只根据货币财政政策来判断市场趋势的人,无论如何谈不到一块去。原因很简单:只看经济状况,显然市场趋势仍然不乐观。而只看货币财政政策,宽松预期又会形成看多的观点。这就是经济派与政策派各执一词的原因。

实际上,我一再强调,市场判断是个综合判断的过程。如果不具备全面研究经济状况、政策方向和技术分析的综合能力,得出的观点难免南辕北辙或者不着边际。

近期,我注意到这样一个观点,有市场人士认为:未来一年内,市场将反转走大牛市。“一年内反转”,这个时间宽度实在也太大了点。要知道,未来一年内,大盘低点是在2000点“反转”还是跌到1000多点“反转”,这可是有着天壤之别的。从市场分析的角度来看,这种说法,实际上根本就没有任何操作意义。

我还注意到,有人还表示,一旦大底形成,A股将迎来类似道琼斯指数1942年之后的走势。这个观点,更是有些莫名其妙了。了解美国历史的人都知道,1942年,是两次世界大战进入最为关键的时刻。美国凭借一流的经济和科技实力,在二战后,迅速成长为一个综合实力无人可比的超级大国,并在此后的国际政治经济和科技舞台上始终保持着全球领先的地位。而我国现阶段,仍然处在经济结构调整和社会结构转型的过程之中,就我们现在乃至未来十年的经济和科技力量,就已经能够跻身于全球领先的地位并与当年的美国一样能够“一览众山小”了?

我想进一步强调,根据我国目前的经济状况和政策意图来看,现阶段,我们国家的首要任务是进行经济结构的调整。原来对国民经济起主导作用的房地产和汽车这两大支柱产业已经靠边,但新的支柱产业尚未形成。这个过程,应该是较为漫长的。毫无疑问,没有一至两个“五年规划”的努力,是不可能形成真正意义上的对国民经济起主导作用的支柱产业的。所以,未来十年,充其量,也只是一个新的支柱产业的形成和确立期。在这样的经济背景下,A股市场要想冲过经济高涨期的6124点,并形成延续到2020年的所谓“大牛市”,无异于一场“黄粱美梦”。

在此,我想再度表达我的观点:5-10年内,中国A股不存在真正意义上的所谓“大牛市”,只有宽幅震荡的区域“上落市”。所谓的牛市,只是每个区域性宽幅震荡行情过程中的一段多头行情而已。6124点,在未来一到两个“五年规划”的时间段内,都将是难以逾越的历史性高点!

那么,何为区域性宽幅震荡的“上落市”呢?说明白一些,就是每年有几百点的宽幅震荡机会。如果某一年出现一个上千点的机会,那就是烧高香了。道理很简单,在有了股指期货、融资融券以及未来终将推出的期权交易等工具后,市场已经进入了并非只有单边做多才有机会的新的投资时代!

联想到日本股市和中国台湾股市,我们更可以发现,无论是日经指数还是台湾加权指数,在出现了相当于中国A股6124点的历史高点之后,无论是日经指数还是台湾加权指数,自1990年以来的22年间,大盘指数始终只有宽幅震荡而没有再创新高,日经指数更是一路重心下移。这完全反映了经济结构调整阶段过程中证券市场的客观现实。

可见,在没有具备始终不变的全球领先的经济、科技地位的背景的条件下,中国A股的未来十年,若能在宽幅震荡中形成并最终确立新的支柱产业,就已经是很了不起的成就了。又何敢奢望一轮“十年大牛市”?

回过头来,再谈谈近期市场。

周一上证指数击破2100点的前期低点,最低指数探至2089点,收盘回到2106点。对于目前的市场,我有这样几点看法:

1、就短线市场而言,沪深两地大盘指数的下跌结构似乎仍然没有全部完成。所以,尽管上证指数尾盘指数收回到2100点之上,但仍不能得出大盘已经止跌企稳的结论。

2、就波段机会而言,我们认为,目前大盘的指数正在逐渐临近其理论上的波段低点。1950-2050点为下半年的“金刚底”的判断很可能会成为事实。

3、我们强烈认为,本周起到9月上旬这个时间段,A股大盘诞生下半年的波段低点的可能性非常大。因此,投资者现在的主要操作思路应该是寻找可以逢低吸纳的股票的机会而不是继续大力抛售股票。除非你是在进行个股的优化换仓。

【8月20日网易博客和上证博客讨论】 若大盘阶段性反弹,哪些板块更有机会?

(请进入http://q.163.com/tfshi/圈子讨论区进行交流) 

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