上周五指出：“就短线大盘而言，由于本周的下跌幅度已经不小，下周初的大盘有望出现反弹。反弹目标大致在3170-3220点的范围”，今天大盘果然反弹至3200点附近。可见，市场自有其客观运行规律。一些投资者总喜欢打听有什么消息，其实，非实质性的消息或传言，只是一种借题发挥而已。

       随着今天大盘颇有力度的反弹的出现，市场一定又会出现不少新的亢奋言论。但我却不以为然。因为这个反弹本来就在意料之中。并且，反弹还没有碰到3220-3230的阻力带。

       有博友问：昨天的3080没有跌破前期的3068的反弹高点，是否仍可以作为5（4）浪看待？言下之意，大盘是否仍有机会走出最后一个再试3361点的5（5）浪？对此，我并不赞同。因为，无论是2712点以来的大盘轨迹，还是2639点以来的大盘轨迹，都明显看不出5浪的推动特征。

       实际上，我们还可以从机构心理来进行分析。明知道即使大盘走5（5）浪，也已经是最后一个确认顶部的动作，谁愿意充当这个套在波段顶部的角色？要明白，这次是主力机构先行主动减仓的，而不是中小机构和散户！

       所以，大盘进入波段调整是大概率事件。反弹完成后，继续震荡下调应该是主基调。除非是用中线观点操作含权优质小盘股，其他的股票，明天还是见好就收吧。不要对接下来的行情作过度热情的想象。

       另外，必须指出的是，本次C浪调整，将以一种震荡下调的方式来进行，而不是快速杀跌。请大家一定要记住：目前市场是处在平衡市的波段调整过程中，不是一种单边下跌市！因此，那种认为要跌破2639点并看更低位置的假想是不符合基本面状况的。

11月30日专题：创业板中还有潜力小盘股吗?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1887.htm

    （发表于2009年11月30日16时58分） 

       昨天我在博客里再度强调：“判断大盘属性的重要标志，就是3123点的得失”。由于今天3123点的有效破位，5浪和B浪之争，至此已经全部结束。我所作出的3478年将成为年内最高点的前瞻性判断，终于再度得到了市场的完满验证。

       随着2639-3361点行情是属于B浪反弹性质的最终确定，震耳欲聋的那些“展开跨年度行情、再创3478点新高”的狂热舆论终于被市场无情地淘汰。这样，投资者就不得不面对已经成为现实的C浪调整。那些期盼大盘重新出现奇迹的幻想，最终也将不得不自吞苦果。

       我这几天已经谈到：C浪调整一旦展开，其理论调整目标位很可能要指向2700点。之所以这样说，是因为，即使作为平坦型的C浪调整，其理论目标也要指向2700点方向。当然，如果基本面非常配合，大盘能够出现收敛型的形态特征，也许，2800点附近也可以作为一种期待。

       实际上，我早就说过，大盘自3478点见顶后开始的调整，最有可能是进行区域性的宽幅震荡。用四度空间理论的术语来讲，就是所谓的平衡市。因此，大盘未来几个月，仍将以2639-3478点的区间作为区域震荡的范围。并且，由于经济状况的回暖是确定无疑的，所以，那种过度放大调整空间的看法，我是不赞同的。

       既然认定是C浪调整，其调整的时间将是跨年度的。这里，我再度强调我前期的那个观点：下一个波段低点最有可能出现在元旦后、春节前。

       在这个过程中，考虑做波段的投资者，应用主要资金进行新股申购。擅长做个股的投资者，可以专攻高含权的优质小盘股。

       就短线大盘而言，由于本周的下跌幅度已经不小，下周初的大盘有望出现反弹。反弹目标大致在3170-3220点的范围。仓重被套的投资者，应该充分利用好这个机会。

11月27日专题：可以继续持有0022系列的小盘股吗?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1872.htm

    （发表于2009年11月27日17时25分）      

       今天大盘以一根长达119点的长阴，一举杀穿20日均线。显然，今天大盘的再次杀跌，与一些媒体关于融资力度再度加大的报道直接有关。

       我昨天的文章，特别强调了3123点对大盘行情演变趋势的关键作用。这是一个判断大盘波段属性的最重要的关键点。因为它关系到2639点大盘回升以来的性质，究竟运行的是5浪形态还是B浪形态这样的大问题。

       我早就指出过：尽管5浪和B浪运行都可以不创3478点的年内新高（我一直认为3478为年内高点是个大概率事件），但它们对后市大盘的波段趋势的演变是不一样的。

       如果是5浪运行，大盘就还有一次再试3361点的机会。并且，其理论高度可以指向3410点方向。但是，如果是B浪运行，3361点就已经是波段高点，目前大盘也已经运行在C浪下跌过程中。

       更为重要的是，如果是5浪运行，未来大盘的波段调整，就一定不会低于2700点。而如果现在已经在运行C浪，那么最好的结果，未来大盘也将再度考验2700点一带。

       判断大盘属性的重要标志，就是3123点的得失！

       从我的技术分析来看，明天大盘的合理止跌位，也就在3150点附近。因为，3130-3150点，是明天大盘的重要技术支撑带。而且，这是确保3123点不破的最后防线。考虑到大盘的20日均线仍然是向上的，所以，大盘的转危为安还是有希望的。

11月26日专题：有色板块的机构资金关注点在哪个股票上?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1864.htm

    （发表于2009年11月26日16时33分）          

       今天大盘果然强劲反弹，仅用一天时间。就收复了3290点。显然，3200点附近的技术支撑起到了很重要的作用。这样，明天大盘的主要波动区间将在3250-3320点之间进行。

       我昨天谈了对目前市场所处位置的一些看法，并且谈到了3211点在技术上的作用。但文章发表后，我在进一步对比了深圳的综指之后，发现3211点还不是一个非常关键的点位。当天晚上，我就在相关博客的回复和评论栏里发表了这样一条信息：“重要补充：从小波段轨迹分析出发，是否5浪的最终认定点是3123点”。相信大多数博友们已经注意到了这个观点。

       为何要进行这样一个补充说明？因为深圳综指的浪型走得更加清晰。如果大盘是在运行5浪。那么，3211只是5浪中的一个次级小浪，其重要性远不如3123点。因为，3123点，是2712点行情运行的1浪顶。根据波浪理论，该点位一般是不可以被跌破的（只有一种特殊情况例外，在此不谈）。只要3361点的回调跌破3123点，5浪的假设就可以完全否定。

       从目前的盘面看，3123点受到的威胁已经明显缓解。这样，目前仍在5浪运行过程中的可能性仍然是存在的。当然，如果今天反弹后，其后，大盘再度向下运行，并跌破3123点，我们就能断定3361点就是B（c）浪的终点。

       根据以上分析，如果现在大盘是在运行5浪，那么，大盘在下周末以前，仍有希望冲过3361点的近期高点。但是，由于3410点上方的技术阻力极强，即使大盘在运行5浪，也不等于大盘会创3478点的年内新高。

       不能完全理解上述分析内容的投资者，也不必感到困扰。实际操作中，只要大盘不再向下考验3220点，大盘继续向下的可能性就大大减少。我们就仍然可以对个股进行做多。但要记住，从现在起，即使大盘继续上行，也是在构造一个波段顶部。

11月25日专题：还能回档介入以下个股吗?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1855.htm

    （发表于2009年11月25日17时30分）      

       今天正好是大盘自2639点反弹以来最敏感的时间之窗，在本周这个极为敏感的时空周期点，今天大盘果然出现了大幅下跌的走势，令人不得不叹服重要自然周期所引发的力量。

       我在昨天的博客中写到：“敏感周期的到来，不等于一定导致波段转势。尽管概率很大，但并不是百分之百。惟有一条是确定无疑的，那就是：本周市场的变化情况将影响到整个12月行情的运行趋势。换言之，本周（最晚12月1日）作为一个很重要的敏感周期，是波段回调，还是再创新高，将决定大盘是运行跨年度行情，还是跨年度调整的大问题”。今天大盘的暴跌，已经比较清晰地给12月乃至明年初的行情指明了方向。

       我们不必去分析是哪些机构在利用调仓进行砸盘，也不必去猜测这些机构砸盘要达到什么目的。我们只需对整个市场的运行规律作一番前瞻，就可以确定我们相应的操作策略。请博友们一定要反复领会我以下的思想框架。

       首先，今天大盘的下跌，已经宣告了大盘进入波段顶部的构造形态。即使未来几个交易日，大盘再度向上回升甚至越过3361点的今天高点，也是年内投资者最后一个卖出机会。而且，这个短线回升，将受到3370-3410点强阻力带的极大压制。这样，3478点成为年内高点的观点也就自动给出了答案。

       其次，从波浪轨迹的研究角度看，目前大盘的日线运行轨迹，似乎更多地符合B（c）浪的特征。因为其中的5（3）浪的波浪轨迹运行特征很不明显。尽管从波段反弹的高度来看，5浪失败形态与B（c）浪可以比较接近，但其后大盘波段调整的形态却可以有很大的不同。调整的时间和空间也有明显的不一样。这个问题，我们以后再谈。

       第三，确定大盘究竟是5浪形态还是B（c）浪特征，答案就在明天。而确定这个问题的关键点，就是3211点。

破3211点，即使再出现回升，B(c)浪也是确定无疑。而从今天的收盘位置看，3211点明天不破是很悬的。

       最后，就短线而言，无论明天大盘是否低开，反弹是必定无疑的。毕竟，两根短期均线并没有形成死叉。正常情况下，这个反弹的高度应该能够指向3270-3280点。当然，如果指数不破3211点，其后的反弹仍有可能指向3370-3410点的阻力带。

       操作建议：除非是中线布局盘，可以适量做降低成本的操作。否则，反弹后，一律寻机逢高减仓。

11月24日专题：大盘转危为安的概率有多大?可否继续看好高送转的优质小盘股？

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    （发表于2009年11月24日16时48分）

       今天大盘在震荡中收出小阳线，上涨家数仍然明显大于下跌家数，行情仍然维持了上周以来权重股调整、中小盘股活跃的基本市场特征。

       今天的市场中，食品、黄金、航天、农牧、汽车等板块资金的关注度最高。金融、房产、石化、钢铁等权重板块仍然表现为机构资金的净流出状态。

       我最近一直强调，市场的主要机会，存在于非权重股的中小盘股票上，而不是所谓的大蓝筹。道理很简单：首先，目前已经临近年末岁尾，分红送股以及资产重组的机会，无疑将主要体现在中小盘股票上。其次，由于权重股主要是以基金的持仓为主，基金在已经高仓位的情况下，拉大盘权重已经力不从心。第三，以券商和私募为代表的机构的主要注意力是放在中小盘上，不会为基金抬轿。更为重要的是，“八二现象”，能够为大多数投资者带来财富效应。可见，目前市场的主要操作策略是轻指数重个股。

       有投资者感到疑惑：石老师不是早就指出过，本周大盘将是一个很重要的敏感时间段，为何不建议大家全身而退？这里，就有一个技术推测和实际走势不完全等同的问题。

       我这几天已经反复强调过，敏感周期的到来，不等于一定导致波段转势。尽管概率很大，但并不是百分之百。惟有一条是确定无疑的，那就是：本周市场的变化情况将影响到整个12月行情的运行趋势。换言之，本周（最晚12月1日）作为一个很重要的敏感周期，是波段回调，还是再创新高，将决定大盘是运行跨年度行情，还是跨年度调整的大问题。

       我讲过，我首选波段调整，但并不等于我排除行情延续。市场操作的要点，是顺势而为。既然波段趋势还没有改变，我们当然在个股上继续做多。实际上，最近我一再强调优质小盘股的投资价值，说到底，就是一种攻守兼备的操作思想的具体体现。 

11月23日专题：食品、黄金、航天、农牧、汽车，还有机会吗?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1836.htm

    （发表于2009年11月23日17时48分）      

       在周一中阳线的基础上，本周大盘毫无悬念地收出了一根周阳线。与前几周相比，本周的成交量也放得比较大。但美中不足的是，周阳线的实体却并不大。显然，指数在进入3300点一带后，市场的分歧明显加大。这就给下周大盘的走势留下了悬念。

       我这几天已经谈到，下周大盘将进入近期的一个必须予以高度关注的时间周期。能否安然度过这个时间周期，将关系到12月份大盘的市场走向，同时，也意味着年末岁尾究竟是运行跨年度行情还是进行跨年度调整这样的大问题。

       应该讲，由于主力机构将大盘从2923点的下跌趋势中强力挽救过来后，随着近几周行情的延续，大盘开始出现了一些柳暗花明的迹象。首先，深证综指率先创了新高，这对市场人气有很大的鼓舞。其次，原先一直缓慢下行的60日均线在本周开始向上拐头，这在很大程度上对行情的继续做多提供了极为重要的技术支持。

       随着60日均线的拐头向上，尽管该线还没有与半年线形成黄金交叉，但是，包括年线在内的所有中短期均线形成完全多头排列的趋势已经初步形成。这样，大盘的中期趋势已经完全有利于多方，因此，战略性持续做多应该是投资者的首要选择。

       在战略性持续做多的大前提下，我们前期所作出的一些有关波段趋势的假说，实际上只是一种战术上的策略研究。因此，对于下周而言，3220点的得失，将决定大盘的波段属性。如果3220点能稳住，那大盘将继续向上试探，并且不排除大盘是在运行上升第5浪。反之，如果跌破，则大盘就会出现一个波段调整。但由于这是一个震荡收敛型的C浪调整，所以，调整已经不可能再回到2639点以下了。

       必须特别指出的是，即使大盘运行一个波段回调，也只是为明年大盘的主升浪创造条件。所以，从战略角度上看，中期做多是没有任何疑问的。而在这个中期做多的过程中，具有股本扩张潜力的优质小盘股，将是中线投资的最理想选择。

11月20日专题：还能关注下列强势股吗?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1823.htm

    （发表于2009年11月20日18时08分）      

       今天大盘继续以十字星形态小幅震荡收高，尽管多空对目前的大盘所处的位置出现了一些分歧，但市场的趋势仍然得以维持。毕竟，周一的阳线，已经为全周的阳线奠定了基础。

       近几天市场的一个主要特点，是指数徘徊、个股亮眼。在几大权重指数股明显乏力的同时，个股的机会却层出不穷，而且主要体现在中小盘股的机会上。今天创业板的集体大幅拉升，就是一个较为典型的例子。

       我昨天的博客，再度提到一个早就预判过的前瞻性警示：下周大盘将进入一个重要的时空敏感周期。因此，提示投资者对下周大盘的可能变化要有一定的思想准备，以防可能出现的调整风险。

       对投资者进行前瞻性的提示，只是请大家对可能出现的波段调整风险引起高度重视，而不是意味着大盘一定就开始波段调整。任何前瞻性的预测，都是一种理论上的推测。无论是以前，还是将来，前瞻性的预测，只是说明了一种可能发生的事件的概率很大，但并不等同于必然发生。如果最终只出现一个短期调整，那也没有什么不可以。

       投资操作，一定要讲究“顺势而为”。什么是顺势？就是顺应趋势！趋势不变，基本操作策略也就不变。果真出现波段调整，那就意味着波段趋势发生改变，我们当然轻仓以待。反之，我们就仍然继续做多。只要波段趋势尚未改变，个股机会就仍然会此起彼伏。因此，目前还没有必要过分自缚手脚。只要注意仓位和归拢改善品种，就可以应对了。

       明天尽管是周五，但大盘在3300点附近的震荡整理格局仍然不会有明显的改变。毕竟，3350-3370点上方的市场压力是不可忽视的。因此，市场的机会仍将主要体现在个股上。联想到今天创业板的表现，比创业板估值更好的中小板中的一部分高盈利、高公积金以0022开头的优质小盘股，是否更值得投资者重视呢？

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    （发表于2009年11月19日17时18分） 

       今天大盘继续震荡整理，毫无悬念。估计明后天的大盘还是震荡整理，但震荡整理的幅度可能会有所加大。

       我昨天谈到，目前市场对于上证指数再创3478点年内新高的预期是很大的，但我却仍然没有改变原来的观点：指数可以站上3300点，却很难创3478点的新高。有博友在我的上证博客上留言，意思是“创新高再纠正观点，为时已晚”。其实不然。

       因为大盘是否在年内创新高，并不影响我们的具体操作。因为即使是作为平衡市的波段反弹，我们也已经把行情做到了目前的3300-3400点的区域。根据以往经验，即使指数真的要创新高，在这之前，大盘也会进行必要的震荡调整，为攻关进行蓄势。因此，我们有足够的时间可以顺势而为，继续做多。

       问题是，若大盘果真运行的是B（c）浪呢？那么，大盘必定在3400点的前沿嘎然而止。并且反过来，去运行一个向下调整的波段。而这个向下调整的波段，理论上，可以达好几百点的调整深度。而且在时间上，也将持续到明年初。

       现在都在谈跨年度行情，如果确实能够再创新高，当然可以说是跨年度的行情。但如果不是呢？那就是跨年度的调整。所以，在目前的敏感点位上，多一份警觉，并不是多余。

       好在，大盘给出明确答案的时刻已经临近了。我曾经说过，如果目前运行的果真是波段反弹行情的话，那么，本月底前后应该就见分晓了。从时间上来看，下周，就是一个极为重要的时间周期。一方面是敏感的空间位置，一方面又是敏感的时间周期，何去何从？拭目以待。

11月18专题讨论：贸易和资源中，是否仍有个股机会?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1802.htm

    （发表于2009年11月18日17时11分）

       我昨天谈到，近期大盘的一个主要特征，就是周一拉指数，然后就是震荡整理。今天大盘当然不会例外：周一大盘拉出中阳线，今天就出现一根高位小阴线。毫无疑问，明天大盘也仍将以震荡整理为主。

       随着周一大盘指数的上涨，市场对年内股指再创3478点新高有了更大的期待。平心而论，由于深圳综指已经率先走出了年内新高，是否继续坚持上证指数年内不会创新高的观点受到了考验。但从目前上证指数的波浪运行特征来看，我仍然无法放弃目前大盘是在运行B（c）浪的观点。同样，我也仍不放弃3478点很有可能将是年内上证指数高点的预测。原因很简单：B（c）浪的运行，是可以达到3300点以上高度的。目前大盘的运行状况，并没有脱离我的判断框架。

       有人说，我现在是空头的主要代表之一。这话说的其实并不准确。因为，在本质上，我是一个大多头。这个大多头，早在市场一片恐慌的1664点就已经第一个形成。有文为证：“1600-1700点将是历史性的大底”。实际上，即使是2639点以来，我也是一个不断看多的多头。只不过，我对2639点这个波段行情的性质的定性是波段反弹而不是波段上升。

       波段反弹和波段上升的根本区别在哪里？在于2639点开始的行情，不是一个中期趋势的单边上升市，而是一个区域性宽幅震荡的平衡市。这是一个纵览全局的战略定性的问题。就好比是解放战争中，三大战役，哪个是战略相持阶段，哪个是战略反攻阶段。必须有个俯瞰全局的战略框架。这对于机构的战略布局，是至关重要的。

       当然，对于普通投资者而言，只要认真做好每一个上涨或下跌波段，就可以了。短线操作者，甚至主要关注个股的机会就足够了。写这篇文章的目的，只在于提示博友们：看博客，要看清博主每篇文章是谈的短期观点还是中期思想。

11月17专题讨论：清洁能源的代表股是?

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    （发表于2009年11月17日17时45分）

       今天周一，大盘以一根长阳线站上3250点，波段行情继续向上拓展。我们发现，一个阶段以来，主力控制大盘指数的主要方法，就是在周一做文章。2923点如此，3127点也是如此。

       实际上，周一拉长阳或长阴，确实可以在技术上影响整个一周的市场趋势。因为，只要周一将大盘指数拉出长阳，就确保了大盘周线的上升趋势不变。其余的时间就交给市场自己去进行板块运作。可见，控制了周一，就意味着控制了大盘。相反，周一出长阴，也就意味着主力想把大盘指数往下打。这并不是什么新闻。

       问题的关键是，最近几周的一个现象是，周一的长阳后，随后而来的，并不是大盘的进一步量增价涨，而更多地只是一种震荡和缓慢爬行的走势。这个现象表明，近阶段主力的目的，只在于维护大盘的趋势，而不是一种主动进攻的姿态。因此，尽管今天的大盘确实是量增价涨，但后几天的大盘很可能仍然维持一种缓慢爬行和震荡整理的态势。

       鉴于这样一种认识，我判断，明天大盘在惯性冲高后，很可能仍将进入一种震荡整理的格局。在权重板块惯性拉高后，市场的主要机会，仍将体现在非权重的题材板块中。因此，今天涨幅较大的板块和股票，应注意明天惯性冲高后的震荡回落。尤其是3300点关口，免不了又是一番争夺。

       由于今天大盘的上涨主要表现在煤炭、钢铁、汽车和有色等板块上，从补涨和轮涨的角度出发，明后天的盘中热点就有可能转向房地产以及其他题材板块。因此，把握板块和个股的节奏，不过分追涨，仍是目前操作的主要指导思想。

11月16专题讨论：房地产中的潜力股是?

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    （发表于2009年11月16日17时15分）       

       本周大盘是一根横盘整理的十字星小阳线，成交量比上周略有萎缩。显然，在3200点前沿，掌握权重股的主流机构采用了旁观的策略。

       不过，值得注意的是，尽管主流机构在隔岸观火，其他机构资金却没有休息。尤其是非权重板块中，个股的表现还是非常热闹。这可以从市场的总体涨跌家数比指标就可以明显看得出来。换言之，本周市场的机会主要体现在个股上面。

       从今天的盘面来看，指数调整到3127点就被拉了上来。我前面文章就已经分析过：只要大盘关键位3100点支撑有效，大盘的波段反弹就仍能持续。显然，今天尾盘指数的上拉，对大盘稳定在3100点之上是有贡献的。这样下周大盘的支撑就提高到了3120点。

       但是，从分时波浪轨迹的走势看，下周大盘的回升空间仍然非常有限。3200点附近仍然还有一番争夺。而且，即便是最终站上3200点关口，上方3250点又是一道重要的技术阻力。可见，就指数而言，大盘的爬坡状况仍将表现得相当费力。

       在指数爬坡仍然很累的情况下，下周市场的操作重点仍将表现在非权重的板块和个股上。从本周末的情况来看，有高送转潜力的中小板股、有实际题材的上海本地股、低碳经济中的环保概念股、医药板块中的北方制药股，仍将在下周市场表现出不少值得关注的操作机会。

11月13日专题讨论：上述四个板块中的代表股是?

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    （发表于2009年11月13日16时55分）      

       今天大盘小幅调整，3200点再度体现出技术上的阻力。从机构资金的流向看，除了钢铁外，其他四大主流权重板块都表现为资金的净流出。尤其是前期大盘的指标股银行板块，已经连续两天表现为机构资金的净流出。

       本次2923点把大盘强行拉出下降通道，银行板块起到了举足轻重的作用。一直以来，该板块的表现，往往代表了主流机构的意图。但是，当大盘接近3200点的前沿之时，银行板块却率先出现了机构撤退的迹象。这使我更加坚定了这样一个设想：银行板块只是一个避免大盘进入中期下降通道的工具，而不是一个引领大盘攻城掠地的战车。

       由于以银行为主导作用的权重板块的调整，大盘攻击3200点的动力就明显不足。尽管钢铁板块今天表现还不错，但钢铁板块从来就担当不起市场的主导板块。在权重银行股撤退，有色资源股走弱的态势下，市场进一步向上的动力和人气就必然大受影响。

       从目前情况看，由于3200点屡攻不下，大盘重新考验3140点这个短期支撑是毫无疑问的。能够稳住3140点，大盘仍属强势整理。否则大盘就要考验3100点的波段支撑关键位。

       当然，只要大盘不威胁3100点的支撑，做多仍然是我们目前操作的主要策略。不过，如何在大盘的震荡调整中改善持仓品种和把握操作机会，却是需要下一番功夫的。擅长短线操作当然好。但历史经常会证明这样一个道理：以中线的眼光选股，却往往收获短线的惊喜。

11月12日专题讨论：中线眼光选什么股?

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    （发表于2009年11月12日16时23分）

       今天大盘继续震荡整理，五大权重主流板块都表现为机构资金的净流出，市场的看点主要体现在冷门板块和个股上。

       今天被市场所关注的消息面主要有两个：一是有关券商的融资融券业务准备一周年的一篇记者报道；一是国家统计局今天公布的10月份经济数据。

       实际上，两条消息本身对市场的影响都不是直接性的。有关券商融资融券业务准备情况的记者报道，本身没有任何实际市场意义。因为这只是一篇记者报道，在金融危机之后的经济回暖还不十分稳固的背景下，不要说年内不可能考虑融资融券和股指期货业务的推出，即使是明年上半年，我看也没有任何可能性。所以，券商股在相当一段时间内不可能得到来自上述两项业务的任何直接好处。今天券商股在午后的回升，纯粹是一种借题发挥的冷门板块的补涨行情而已。

       今天统计局发布的10月份经济数据，再度体现出我国的经济状况正在继续稳步回暖，这对股市的中期走势无疑是一种利多信息。这与今天大盘的短期整理没有任何直接的关联。由于连续7天的收盘上涨，市场累积了短线获利盘。同时，技术上短线乖离的加大也必须加以改善。所以，大盘进行短期整理是完全合理的。

       至于短期盘面的运行趋势，只要大盘的震荡回调始终稳定在3100点之上进行，大盘的波段反弹趋势就没有改变。至于大盘是在3140点之上强势整理还是在3100点之上震荡调整，都无关紧要。

       操作上，只要大盘在3100点之上，任何回调就都是改善品种或逢低介入的机会。同样道理，只要大盘破位3100点，我们就要重新审视我们的波段操作策略。

11月11日专题讨论：上海股中值得反复关注的地产股是？

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1745.htm

    （发表于2009年11月11日16时47分）

       上证指数在进入3200点前沿后，连续几天裹足不前。即便是借助于成品油大幅提价的消息，石油石化两个大盘权重股高开在3200点上，指数最后还是无功而返，并直接封闭当天的跳空缺口。显然，大盘短线已经出现较为明显的震荡调整信号。

       最近一段时间以来，随着指数的震荡上行，媒体上出现的豪言壮语也越来越多。先是什么11月创新高和看4000点，看看难以达到，随后又大谈什么跨年度的行情。为此，我在这里不断强调我在公开媒体上所发表的几个基本观点，以能使我的博友和观众能够多一份思考、少一份狂燥。

       沪市大盘指数自2923点重新回升以来，一个极为明显的现象是，市场始终缺乏一个可持续发展的、能为投资大众所认同的主流板块。神秘基金在11月2日那天通过权重股以一根大力长阳将岌岌可危的大盘拉出下降通道之后，随后便偃旗息鼓。其后的五个交易日，市场的主导权完全交给游资左冲右突。尽管市场舆论不乏激昂亢奋之词，但市场的资金流向却几乎每天在轮换。毫无疑问，这种情绪化的市场特征，与作为主升段的第3浪的基本特征相去甚远！因此，无论市场舆论有多么的憧憬，我只能将对于这些现象的判断归纳到我的基本观点中：目前正在运行的，很可能只是一个B（c）浪的波段反弹。

       我在前面的文章中，已经对未来一段时间的大盘趋势多次进行过前瞻性的分析。如果我首选的关于目前运行在B(c)浪 波段反弹的观点能够为后市所证实，那么，这个波段反弹的理论高度，是可以指向3300点方向的。但前提条件是，若大盘出现短线回调，其回调的低点不能收在3100点之下。

       但是，正如我已经多次提到的那样，即便是指数达到3300点的高度，理论上，这个目标也应该在11月底之前完成。因为，从时间上推算，12月的大盘很可能将是一个调整月。而如果12月的大盘果真是调整月，那么，奢望跨年度行情或者创3478点新高就只能是今年的一个美好的愿望！有道是，心急吃不了热豆腐。该明年的事，恐怕还得有明年来完成。 

11月10日专题讨论：震荡调整中如何进行个股操作？

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1732.htm

    （发表于2009年11月10日17时17分）

       今天大盘继续在3200点关前震荡整理。前几天对指数拉动起作用的金融板块今天总体上以资金净流出为主，而有色矿藏板块今天表现突出。显然，国际黄金价格的持续上涨终于推动了A股黄金板块的联动。

       最近的国际大宗商品和美圆指数，与前期的两者走势截然相反的齐涨齐跌的运行态势稍稍有了些不同。不再是美圆跌，其他大宗商品全体涨的格局，而是出现了一些分化。最明显的一个情况是，美圆跌，黄金涨，但原油和其他有色资源并不呈现出同步上涨的格局。这种状况，也反映到A股市场上来。尽管随着国际黄金再创1108美圆新高，A股市场上的黄金板块今天也有了较为出色的表现，但其他有色和煤炭板块的表现并不尽如人意。显然，这与国际资金的运作方向密切相关。

       黄金之所以受到国际资金的青睐，主要在于它的金融属性。由于预期宽松的货币政策不会马上收缩，美圆继续下跌的预期就没有得到扭转。而黄金投资，则是对付通货膨胀预期的主要品种。就如同2007年世界经济进入高潮，因预期原油消费大增，国际资金将原油炒到147美圆一样，在经济需求还不十分强劲的情况下，黄金就成了国际资金主要的选择对象。

       由此可见，一个阶段以来，我一直强调对于有色板块的投资应立足于以黄金矿藏为主的观点是极为正确的。尽管短线来看，黄金在1110美圆附近会有所整理，但黄金继续向1120美圆方向试探的步伐很难扭转。除非世界各国的宽松货币政策预期得到明确改变。同样，A股市场的002155、600547等黄金板块中的活跃股，仍将继续闪闪发光。

11月9日专题讨论：上海股中的重点潜力股是？

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1717.htm

    （发表于2009年11月9日16时17分）

       昨天在文章中给出了一个技术阻力位3180点。今天大盘对该阻力位连冲三次，最后都无功而返。值得注意的是，今天的成交量是明显放大的。表明市场在这个重要技术阻力位面前确实出现了一定的短期分歧。

       大盘自2923点被多方主力再度拉入上升通道以来，经过5个交易日的运行，各项分时指标又到了一个相对高位。周五大盘的放量滞涨，预示着下周大盘会有更为明显的震荡和整理。当然，由于大盘的周短期均线仍然向上，所以，即使下周大盘出现震荡或者调整，只要短期均线不拐头，我们仍然以做多为主。

       本周以来，我发表了一系列有关年内大盘的中期趋势判断的一系列文章。所有文章的主题思想都始终强调了一个基本观点：年内大盘难以创3478点的新高。也就是说，即使大盘站上3200点，并继续向3300点方向努力，最终大盘还是要运行一个向下回拉的波段调整，即所谓的C浪调整。理由已经在上几篇文章中明确阐述。而进一步进行时间上的分析，我认为大盘的B浪反弹，很可能将在11月底之前结束。而12月的大盘将展开一轮向下的调整。

       昨天有博友再度留言，问怎样看待60日均线向下与120均线出现死叉的问题。实际上，我的整个关于大盘目前是运行在B(c)浪的观点，已经明确解释了中期均线死叉这样的问题。因为，综观整个A股历史，大盘要运行新的基本上升浪，必须要得到60日均线向上的依托。而要使得60日均线由向下转为向上，最好的结果，就是通过宽幅的波段震荡来加以改善。所以，大盘一定要运行一个向下调整的二—C浪，来等待60日均线的改善。

       要特别指出的是，这个预期中的波段调整，将是真正大牛市来临前的一个必要的过渡阶段。此后，A股市场将进入辉煌的第三上升浪！而当60日均线重新上穿120日均线之时，也就是技术上完全确认大盘已经走上升第三浪之时。根据时间推算，这个光辉时刻的开端，就在2010年的牛虎交替之际！  

11月6日专题讨论：上海股、资源股、高送转股，如何配置?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1705.htm

    （发表于2009年11月6日17时27分）

       大盘从2923点的下跌趋势中快速拉出来之后，多方不依不饶，连续四天，一举将指数拉到了3158点的位置。这个位置，离3068与3123点所形成的上档压力线3180点仅一步之遥。

       由于大盘连续4日的上涨，市场累积了一定的短线获利盘。而分时走势的运行轨迹，也已经显露出一定的疲态。所以就短线而言，大盘出现震荡调整是可以预期的。但是，我要考虑的，是短线调整后大盘的运行趋势。

       我在前面的文章中曾经谈到过，自2639点以来，大盘在形态上似乎走了一个斜边矩形整理的型态。目前的压力位大致在3180点附近。仅从上证指数看，由2639点以来的回升仍然没有走出这个矩形震荡的上边线。但从深证综指的型态特征看，上证指数最终走出这个矩形整理的上边线的可能性还是比较大的。

       我一直强调，大盘目前正在运行B（c）浪的概率最大。由于目前指数的运行特征趋向于宽幅震荡型，因此，大盘在短线回调后，只要指数始终收在短期均线之上，大盘最终站上矩形整理的上边压力位3180点的可能性是存在的。

       只要指数近期站在3180点尤其是3200点之上，理论上，大盘的下一个目标就有可能指向3300点方向。当然，按照我目前的判断，这只是一个难以创3478点新高的B浪反弹。其后大盘，仍然难以排除一个波段回调的C浪调整。只不过，这个C浪调整，很可能是在2639点之上加以完成。

       根据以上分析，我的观点是，大盘短线将有震荡调整，但调整后的大盘很可能继续将波段反弹延续下去。

11月5日专题讨论：中小板中，是否有中线的个股潜力可挖?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1695.htm

    （发表于2009年11月5日17时05分）

       最近几天，不断地有爱好波浪理论分析的博友们留言，希望我分析一下目前大盘究竟处在什么浪型中，以便对后市大盘的运行框架有一个基本轮廓。有投资者还直接了当地提问：大盘是否已经处在5-（3）浪的运行过程了？

       投资者提出这个问题，是有道理的。因为原来市场有一种观点，认为3123点已经开始了C浪的运行。但周一大盘的低开高走，将股指大力拉出了下跌通道。这样，目前大盘究竟处在什么浪型中，自然要有一个基本的判断。

       我昨天在文章后面的备注中，已经表示过，我目前难以认同2923点是5（3）浪的开始。并且指出了其中一个理由：月线图上一长阴3短阳的K线组合和量价关系很难支持5浪的观点。

       除了上述这个重要的理由外，中期均线系统也不支持5浪的观点。最明显的情况是，60日均线始终处在向下运行的过程中。而周线通道理论，则更加明确地否定了2639点以来的走势是从属于1664的同一个波段的可能性。

       因此，我的观点是：目前大盘的走势特征，要么是已经运行新升浪，即第三浪。要么是仍然运行在第二浪中。考虑到月K线的组合特征，尤其是考虑到目前阶段的国际股市的波动态势和宏观经济目前所处的状况，我对大盘运行前一种走势是持明确怀疑态度的。这样，目前大盘运行在第二浪的可能性是最大的。

       既然我首选目前大盘是运行在第二浪的过程中，我判断：目前大盘仍然处在B（c）浪的过程中。由于B（c）浪的是个情绪化的波段，不断地来回震荡就成为其主要特征。因此，大盘跌不深，也涨不高。在2639-3478点之间来回宽幅震荡，就成为其客观上的主要选择。

       搞清楚了大盘的运行特征，我们就找到了市场运行的脉络。显然，大盘年内似难以再创新低。同样，大盘年内也难以再创新高！来回震荡，如此而已。认清了这个道理，我们的操作就有了准则，这就是：在市场恐慌时，我们留一份希望。而在市场乐观时，我们又要留一份清醒。

11月4日专题讨论：大盘短线调整中，仍可关注什么板块个股?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1686.htm

    （发表于2009年11月4日16时48分）

       近阶段的盘面，忽上忽下，似乎有些不循章法。因为，尽管五大主流权重板块中，其中的四个板块并没有产生多大的市场激情，然而，单单一个金融板块，就几乎“绑架”了整个上证指数。指数的涨和跌，概莫如此。

       这种市况，看起来蹊跷，但仔细想来，却也见怪不怪。

       有人说，银行股的拉升，也许是加息的预期。我看并非如此。且不说加息本身对银行的利差影响为中性，即使加息本身，也意味着控制通货膨胀进入实质性阶段。理论上对股市是利空而不是利多。

       也有人说，是银行的市盈率仍然较低。我看也没有点到要害。因为3478点做空时，金融板块也是空方的重要代表之一。而那时的板块市盈率也不见得有多少高。

       那么，为何以银行为代表的金融板块会在近期被控盘主力反复操控呢？其中的一个比较合理的假设是，因为汇金在2700附近又补回了一些筹码。指数跌到2700的下面不利于他们的帐面利润。而另一个更为合理的假设是，大盘的进一步下跌将不利于后面主板市场的融资，尤其是大盘新股的发行询价。同样的，大盘向上时，则由于通胀和流动性控制的预期，市场持续做多的动能和意愿并不足。

       从这个角度来认识问题，大盘的这种忽上忽下的走势也就可以理解了。跌，不能看得太空。涨，不能看得太多。宽幅震荡也就成了比较合理的选择。

       从目前情况看，大盘始终在一个矩形的区域里宽幅震荡。我们的操作也要适应这样的市况。既然大盘站上了短期均线，那么，明后天大盘回调时，短期均线附近就可以考虑逢低买入。而大盘再度向上时，我们仍要关注3180点附近的技术压力作用。

11月3日专题讨论：是否存在仍可补涨的医药股?

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个股链接：http://www.jiheji.com/article/1669.htm

    （发表于2009年11月3日16时47分） 

又：上证博客的博友问我，2712点是否可能已经走5（3）浪？

        我的回答如下：这个问题，我是考虑过的。但月线图的量价关系不太理想。所以，我首选阻尼型的宽幅震荡的B（c）浪。